從基本面來看，從鎳鐵端來看，3月國內16Mn無縫鋼管產量同比增幅繼續擴大至25%至47767金屬噸，產量為近三年來高值。1-3月合計鎳鐵產量約為13.25萬噸，同比增幅逾11.45%。國內高鎳鐵廠利潤率向好，且后期仍有新產能計劃投放。5月鑫?？萍挤矫媸Ｓ?臺礦熱爐有望全部達產，國內高鎳鐵產量預期仍然穩中有增。進口方面，1-2月我國自印尼進口鎳鐵亦處于偏高位置，同比增幅逾113.8%，達29.6萬實物噸。

一季度青山在印尼方面投產接近2萬金屬噸產能，進入二季度后，青山、德龍、金川預計將有接近10萬金屬噸鎳鐵產能投放，印尼全年鎳鐵產出增量或達到15萬金屬噸。目前*已限制印尼不銹鋼流入國內市場，后期不銹鋼產能擴張或將受限。而印尼后期轉為繼續出口鎳鐵至國內的可能性較大。從鎳鐵產量和進口量兩方面來看，增量在二季度將繼續體現，這也將成為限制鎳價反彈的重要因素。